东方证券:机会成本着落博弈价值提高

考虑到债市的行情已进入后半段，下半年信誉债的收益可能以票息为主，这种情况下持有转债的机会成本显著着落，下半年转债的博弈价值较上半年有所提升。且近几周转债调解后，价格风险有所释放，股性较弱的品种价格已再次接近价值底线，转债进一步调解的风险不大，上述因素对转债配置是医治白癜风的特效药偏正面的因素。但是与此同时，目前过半转债的转股溢价率水平超过40，转债平均转股溢价率也到达1年来的高位，转债股性显著着落，这种情况下如果股指不白癜风医治哪里最好出现较大幅度的反弹，转债上涨的幅度可能有限。考虑到央行一月内连续两次降息，刺激经济的力度有所加大，且地方政府换届后也可能加大投资，海外方面也有进一步推出宽松政策的预期，转债及股指可能在3季度出现阶段性机会。短时间看电力的防御性，中期可重点关注重工、巨轮、恒丰、石化等转债的投资机会。